Быстро развивающийся рынок СПГ становится все более прозрачным

На рынке СПГ давно доминируют сделки, которые долгое время были покрыты тайной. Однако в последнее время мировые трейдеры стали добиваться большей прозрачности на этом быстро развивающемся рынке.

За последние два месяца агентство по ценам на сырьевые товары S&P Global Platts и торговое предприятие Global Global LNG Exchange (GLX), расположенное в Австралии, способствовали появлению первых прозрачных физических сделок на своих платформах.

Это произошло впервые за почти десять лет с тех пор, как Platts начала публиковать оценку азиатских цен на производные СПГ, в которой она раскрывает на своей платформе информацию о физической торговле.

Прозрачность ценообразования имеет решающее значение для повышения ликвидности на сырьевых рынках, но зачастую этого трудно добиться, особенно в денежных контрактах с участниками, опасающимися раскрытия своих торговых позиций.

Производители СПГ также предпочитают фиксированные долгосрочные контракты, поскольку они обеспечивают стабильные доходы, необходимые для финансирования многомиллиардных проектов.

Но торговый ландшафт СПГ меняется, хотя и медленно, так как все больше участников рынка стремятся к прозрачности, а японская JERA, крупнейший покупатель СПГ в мире, и ведущие трейдеры, такие как Vitol, расширяют свои торговые столы.

«Несколько этих первых прозрачных заявок или предложений стали начальными шагами, которые будут способствовать более широкому участию рынка в использовании маркера (Platts) для ценообразования грузов», - считает аналитик по энергетическим консультациям FGE Эдмунд Сиау (Edmund Siau).

Platts начал публиковать ежедневную оценку цен на азиатский СПГ еще в 2009 году. Но только в 2016 году произошло увеличение оцениваемых объемов, а в 2017 году - был зафиксирован уже троекратный рост. По данным Platts, объемы в январе-мае текущего года уже превысили прошлогодние показатели.

На прошлой неделе Platts впервые опубликовала контрагентов одной СПГ-сделки для процесса ценообразования через три недели после получения первой прозрачной заявки от трейдера Trafigura.

«Мы знаем значительное число участников рынка, которые заявили, что хотели бы видеть более прозрачный (ценовой) процесс», - сказал старший директор по ценообразованию на энергоносители Platts Джонти Рашфорт (Jonty Rushforth).

Platts утвердил шесть других компаний для дальнейшей реализации прозрачного процесса торгов, включая британскую BP, японскую Itochu, швейцарскую Vitol, сингапурскую Pavilion Gas и Diamond Gas International, дочернюю компанию японской Mitsubishi Corp.

Первая штаб-квартира Global LNG Exchange (GLX), онлайн-платформа для физических грузов, запущенная в апреле 2017 года, провела свою первую сделку в мае этого года. Количество ее членов более чем удвоилось с декабря прошлого года и достигло 44, причем большинство из них из Азии, которая импортирует более 70% мирового СПГ.

Как заявил главный исполнительный директор GLX Дэмиен Криддл (Damien Criddle), платформа получила четыре тендера с момента ее запуска.

ДОЛГИЙ ПУТЬ

Petronas LNG, дочерняя компания государственной Petronas в Малайзии и крупный производитель топлива, завершила первую сделку GLX в конце мая.

«Трейдеры проводят много времени, взаимодействуя на двусторонней основе с другими трейдерами, чтобы узнать, смогут ли они продавать спотовые грузы», - говорил на конференции в конце мая вице-президент Petronas LNG по маркетингу и торговле Ахмад Адли Алиас (Ahmad Adly Alias), добавив, что такая платформа как GLX, является более эффективным способом для поиска нужной цены.

10 июля CME Group Inc заявила, что будет разрабатывать первый физически поставляемый фьючерсный контракт на СПГ на Нью-йоркской товарной бирже.

Тем не менее, СПГ предстоит пройти долгий путь, прежде чем достичь уровня ликвидности и прозрачности, подобному нефти - безусловно, самого продаваемого товара в мире. Однако для это потребовалось много лет. Рынок железной руды, которая необходима для сталелитейного производства, перешел на прозрачное ценообразование только после четырех десятилетий годовых контрактов.

Большинство СПГ в Азии по-прежнему продается через непрозрачные долгосрочные контракты, привязанные к ценам на нефть, поскольку производители предпочитают стабильные доходы для финансирования экспортных проектов СПГ.  Некоторые из которых стоят $50 млрд, отмечает Эдмунд Сиау из FGE. «До тех пор, пока поставщики проектного долга и капитала не будут удовлетворены рисками и выгодами от использования спотового индекса СПГ, мы ожидаем, что доля спотового СПГ будет ограничена», - сказал он.

Reuters, 11.07.2018